Cálculo de betas en Google Sheets (con Google Finance) para el modelo CAPM

Acerca del modelo CAPM

Casualidades de la vida, en las últimas semanas me he interesado mucho en el modelo CAPM: capital asset pricing model. Ciertamente no lo domino (aún), pero estoy examinando el tema y elaborando material en distintas herramientas que me permitan entrarle al tema con más rigor y que me permitan abordar otros temas relacionados. Empezaré por lo básico: cálculo de betas en Google Sheets.

La idea general del modelo CAPM es esta: determinar la tasa de rentabilidad esperada para un activo, bajo la premisa de que un inversionista espera una compensación consistente de dos elementos: i) una parte que compense el valor del dinero en el tiempo; ii) una parte (premio) que compense por el riesgo. La primera parte está determinada por la tasa libre de riesgo, la segunda parte depende del activo relevante.

modelo capm

Para determinar la parte que compensa por el riesgo, necesitamos un coeficiente llamado “beta”. Es una medida de volatlidad del activo relativa a la variabilidad del mercado de referencia. Un valor alto del coeficiente, muestra una mayor volatilidad. El cálculo del coeficiente beta es como sigue:

beta modelo capm




La herramienta

La herramienta que aquí se presenta, depende del servicio Google Finance (Google Finanzas). Se trata de un servicio de información financiera, mismo que tiene entregas disponibles en Google Sheets con la fórmula GOOGLEFINANCE (ver detalles en este link). Ampliamente recomendable: encuentras mucha información oportuna y ordenada en web, y también disponible para descarga.

La hoja en Google Sheets está disponible en este link (haz una copia a tu Google Drive):

https://docs.google.com/spreadsheets/d/13Vfdd19rCxov_WAh5c-QacPWCrFFsYQSs_Tn5xiAYLw.
Funciona así:

0. En la hoja “theCompany”, verás la información de la compañía que estás revisando. En este caso, elegí la compañía MSCI. El ticker es MSCI (celda E2).


1. Eliges una frecuencia. En Google Finance hay dos opciones: semanal o diario. Para este caso, elegí diario.

2. Establecer cuántos años de información quieres revisar.

3. En la hoja “theBenchmark”, verás la información del mercado de referencia. En este caso, estoy tomando como referencia el S&P 500. El ticker es .INX(celda E1).

4. Estos datos actualizan las fórmulas para extraer información. Celda A1 en tab “theCompany”. Celda A1 en tab “theBenchmark”.

Los datos se descargarán, y se realizará el cálculo:

Para verificar, busque el mismo dato en Yahoo Finanzas (Yahoo Finance). No es exacto, pero es cercano. Parece que fue una buena estimación.

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